主持人海神：各位网友朋友，大家下午好很高兴！今天又能够和大连海事大学的刘斌教授一起，探讨2009年的航运市场情况。
刘斌：各位网友大家下午好！很高兴，我们和大家又见面了。
主持人海神：您能否对2008年做一个简要的回顾？
刘斌：如果我们对2008年的港口和航运业做一个总结，用“繁荣和衰退”可以客观地概括2008年的港口和航运的经济特征。我们可以把它划为时空上的繁荣与衰退；也可以把它划为业绩上的繁荣与衰退；更可以从大事件上来分析港口和航运市场的繁荣与衰退。
从时空上来讲，1—9月份我们可以把航运市场概括为繁荣阶段，也可以说是八年来发展的顶峰，也是新中国成立以来中国航运业发展的顶峰。在1-9月份的时间里，港航企业的职工以空前的工作热情加班加点。为完成全年任务赢得了宝贵的时间。进入到10-12月份，我们可以把港航业概括为衰退阶段。港口码头上空空如也，航运公司货运量骤减。深圳港、上海港的集装箱吞吐量增长率连续三个月明显下滑，中远、中海锐减126条船舶投资宣告了航运业大萧条的来临。中远700亿的银行准备贷款、上海港30亿的债券发行，预示着港航企业做好了过冬的准备。
我们从大事件上来分析2008年港口和航运市场的繁荣与衰退。具体来说，第一件事，就是铁矿砂从2008年年初以潮水般的势头涌进中国25强港口，将中国港口的经济景气度推向沸腾点。这一波浪潮不但考验了中国港口的接卸能力、更考验了港口综合集疏运配套能力。据交通部统计，直到2008年12月21日仍有7435万吨铁矿砂滞留港口。第二件大事是北京的奥运会，使天津港、营口港、烟台港、青岛港、上海港、连云港港、香港港的运输量保持了强劲地增长，尤其是散货的增长，极大地促进了航运的繁荣。第三件大事，2008年我国南方的雪灾和四川的地震考验了我国港口和航运在危急关头的危机处理能力。在南方雪灾中，交通部紧急调运上百艘大型船舶运送煤炭、粮食；中远、中海在最短的时间里抽调国际航线上的船队回国参加煤炭、粮食运输；天津港、秦皇岛港、日照港、连云港港为保证运输畅通而日夜不停地工作。
我们还可以从业绩上来分析2008年港口和航运市场的繁荣与衰退。从吞吐量和利润收入可以看得出来港口和航运出现的繁荣与衰退。尽管正式统计数据明年才可以公布，但我们的估计是全国25大港口吞吐量同比增长5%-20%不等。深圳港首当其冲，受到金融危机最严重冲击，对外贸易量严重下滑，但集装箱吞吐量增长率全年仍可以保持5%的增长，利润率可以保持15%的增长，单箱、单标、单车作业成本仅为香港作业成本的1/3弱。尽管深圳港和上海港没有达到预期目标，上海港集装箱高达2850万标箱、利润达35亿元。似乎天津港和连云港港的业绩让人感到在寒冬里透露出一丝春天的气息。连云港港在困难中奋进，2008年吞吐量突破了1亿吨，集装箱达到了300万标箱。天津港没有被金融危机阻挡前进的脚步，如期超额完成了任务，其股票“天津港”成为最抗跌的股票。
此外，我们还可以从监测指数上来分析2008年港口和航运市场的繁荣与衰退。从BDI运价指数以及中国国际海运网的集装箱指数我们可以看出，繁荣顶峰的BDI在1——9月份，达到12000点，进入10份以后进入了衰退的暴跌阶段，到十月份下跌了90%，达2400点。SCI（SHIPPINGCHINA CONTAINER INDEX中国国际海运网集装箱指数）在1-9月份高达118点，10月之后跌至45点。1-9月间，15万吨的船舶日租价时16万美元，10月份之后，其日租暴跌。
在2008年11月8日举行的中国国际海运网召开的海峰会上，许多记者和企业家问我金融危机对我国航运业的影响，我说: “金融危机对我们的影响尚未见底。航运业将出现失业、亏损、倒闭和兼并风潮。” 许多人认为这过于悲观，更有人认为我们的描述是过于大惊小怪。事实证明我们的很多预测都实现了。可以看出，随着金融危机的加深，港口和航运所出现的问题也不断暴露出来，比如中远雄伟的投资计划暂告搁浅，对港口的投资也变得相当的谨慎的，如停建126艘船舶的投资、35亿FFA的亏损。我们可以看得出，繁荣与衰退十分明显，差距如此之大。
我们可以总结08年航运市场这么几个特点：第一，国际港口和航运市场的震荡要大于中国航运和港口的震荡，国内还算是比较稳定的。第二，从港口来看，1—9月份的各港口都按计划完成了任务，利润相对07年要多，吞吐量和去年相比，基本上略有增长，许多港口基本上是持平的，港口相对来说是比较稳定的。第三：航运市场是大起大落，冰火两重天、金融危机突如其来，出人意料。几乎所有人都没有想到在非常好的经济形势下出现这种颠覆性的危机。第四，金融危机前所未有，面对金融危机，各国政府似乎束手无策。倒是中国政府，危难之际，挺身而出，提出4万亿振兴计划和率先大规模降息，为全世界所出了榜样。2008年，包括中国在内的全世界所有国家在面对这场金融危机都觉得太突然、防不胜防。第五：就市场而言，投资者信心受到严重创伤。现在大家都关心什么时候能走出低谷，我认为这和信心有很大关系。投资者信心要经历四个阶段。当金融危机以排山倒海、摧枯拉朽之势摧垮了美国的金融业，欧洲的金融业，让这场金融危机变成了信贷危机、又演变成经济危机的时候，人们是那么的茫然，那么的不知所措，这是第一阶段。第二阶段是恐惧阶段，第三个阶段是绝望阶段，第四个阶段是恢复阶段。在第四阶段，投资者和消费者将走出阴影。我想，中国现在这个港口业，航运业也是处于四个阶段中的某一个阶段。我认为现在更多的人，更多的投资者、企业家、政府官员，处于一种不知所措的阶段。
2008年的冬至节气悄然而至，多变的永远是天气，不变的永远是坚强意志。愿淡淡的秋风拂去您的无奈和疲惫，愿中国国际海运网带给您重振的勇气和信心。发展永远是港航业的主旋律。
主持人海神:2009年的航运市场走势会是怎样？
刘斌: 2009年港口和航运业出现负增长的可能性为70%，保持2008年的增长水平仅为30%，港口和航运业将告别高增长的阶段。艰难是2009年航运业的基本基调。得出上述基本判断的基本前提是：中国的对外贸易将会出现较大跌幅，并且要面临日益猖獗的国际贸易保护主义，4万亿难以真正拉动航运和港口经济。
国际贸易将处于一种萎缩的状态，对中国外向型经济会产生巨大负面影响，届时将影响港口和航运市场。就目前的情况来看，世界各国对2009年普遍持有一种悲观的看法。世界银行预测2009年世界经济将保持2.2%的增长，欧洲会出现-0.7%的增长，日本会出现负增长，美国负增长似乎没有什么悬念。世界把目光转移到了新型经济体国家，巴西、俄罗斯、印度和中国。在最近国务院召开的全国经济工作会议上，中央确定了8%的增长目标，而世界银行预测中国只能增长6%。4万亿经济振兴计划如果第一季度做好，第二季度开始启动，第三个季度能够实施该计划，四季度就能实现其计划。问题是，4万亿投资带来的货运量能否覆盖中国对外贸易的损失量。有两大因素制约2009年航运业的发展和繁荣。第一是对外贸易复苏程度，第二取决于国内资本市场的信心程度。
国际贸易将产生越来越多的贸易保护主义，可能生成局部的战争，这种战争可能引发世界大战。这绝不是危言耸听，我们的理由如下：
两万亿的外汇储备将迫使人民币升值。如果人民币继续升值，出口的阻力将继续上升，出口产品将变得缺少竞争力，降息、出口退税的力度越大，人民币升值的程度越高，以出口为导向性的企业倒闭越多。最终，进口增加、出口减少，外汇储备降低。果真如此，扩大内需的任务将十分繁重，从以外向型经济为主转向以内需为主的经济结构转移十分艰巨，且时机又不好，社会稳定受到严重挑战。就目前全球汇率市场状况而言，美元升值，欧元贬值，澳元贬值，在这种状况下人民币已进入贬值通道。人民币贬值理所应当。如果人民币贬值，那么人民币的产品出口将更加有竞争力，扩大内需的使命可以从容地完成。
然而，人民币不能贬值，否则将遭到美国、欧盟、澳大利亚、日本贸易保护主义者强烈反对。最近英国《金融时报》的沃尔夫认为：人民币近期的贬值将说明人民币将步入贬值的通道，这将使人民币遭到越来越多贸易保护者要求继续升值的强大压力，贸易保护主义将不断升级，贸易战将开始。中国有两万亿美元的储备，如果贸易保护主义进一步升级的话，人们会想到中国持有美国一万多亿国债是否要抛售的问题。如果美元遭到抛售，必将加重美国金融体系的瓦解。沃尔夫先生大胆假设说，美国这个时候会没收或者冻结中国在美国的金融资产，双方互不相让、最终诉诸武力，战争开始了。沃尔夫先生代表了西方向人民币施加升值压力的模拟，各位网友可以看到，他的说法有一定道理。美国拥有强大的武装力量，一个庞大的军队假如从伊拉克撤回来了，不去打仗，又要去干什么。也许各位认为，这是不可能的，但是我们说，在美国的金融危机面前，全世界都说是不可能的，但是它发生了。《绞刑架下的报告》里面说“人们啊，我爱你们，可你们要警惕啊，。”历史告诉我们，战争都是在经济不景气下发生的。所以2009年，我想有可能因为贸易保护主义而产生武装冲突。我们看到的希腊骚乱，就不是好征兆。
第二取决于国内资本市场的信心程度。扩大内需、必先提振信心，出台一系列有利于股市、房市的综合性利好政策。第一，股市必须要起来。中国的资本市场能够得以发展，提振人们的消费信心有着重要的作用。第二，房地产市场。如果房地产市场真正被激活，那么4万亿计划的实施是会得到进一步的促进。我们大家都知道，4万亿主要投资铁路、公路、桥梁等基础设施，所以说4万亿基本上没有涉及到港口和航运。至少从我们现在了解的情况看，4万亿没有直接投入。但我觉得港口和航运将是4万亿的间接受益者。交通运输的发展将带动港口和航运发展。
大危机 大机遇
2009年，我们需要关注的还有港口和航运的合并和兼并。在危机的情况下，基于马修定律，将出现大的越大，强的越强收购浪潮。像中远，已经走到希腊。中远和中海将会在更大的范围里进行兼并。金融危机给我们提供了一个千载难逢的好机遇，如果中国的港口和航运公司不能利用这个机会，做大作强，将坐失良机，这样的机会未来十年不会有了。
展望2009年油价。油价和我们的生活可以说是息息相关，油价在2008年的时候有过疯狂过山车的轨迹，一会从60块钱涨到147块，现在又降到了30多美元。有人说，油价将继续走低，甚至会跌破30美元。我个人认为即使跌破30块钱也只是昙花一现。2009年上半年会出现剧烈波动，下半年会由于美国经济的缓解趋于相对稳定，但油价应该是上涨而不是下降。
从长期的走势来看，需求呈上升趋势，油价必将处于上升的通道。合理的油价将出现在70-80块之间。但现在的油价价位对航运公司来说是千载难逢的好机会，航运公司可以借此机会储备一部分油料，降低成本营运成本。试想一下，如果油价仍处于高价位，航运公司只有50%的运量，亏损将是毁灭性的。因为船舶运营中，油价占成本60%的比率，较低的油价可以减少航运公司的亏损。高油价、高运价；低油价、低运费，这就是航运业的危机中的机会。中远、中海应联手投资石油冶炼业，以平抑油价上涨或下跌给航运业利润带来的波动和损失。中国的造船业也应联手投资钢铁业，美国金融危机之前，造船业承担着高昂的船板价格；现在，钢铁业不景气，船板价格下跌，造船业可以借此机会加大与钢铁业的合作渗透，降低成本。这也是2009年大危机、大机遇的体现。还有铁矿砂的进口问题，中国钢铁业更应携手合作，叫板世界铁矿砂市场，改变供给关系不均衡的局面。
展望2009年降息与通货膨胀
各国央行普遍的降息。美联储已经是利率为零，日本是负利率，中国将继续降息，欧洲也将大幅度的降息。各国将大手笔应对经济危机，降息有利于刺激投资和消费，提振和恢复消费者的信心，但要提醒港航企业的领袖们的是可能伴随而来的通货膨胀。这样大规模的发行钞票和降息肯定会引发通货膨胀，但通胀的发生是在下半年什么时间里发生。总而言之我认为，2009年将是非常严峻的一年，我们的港口和航运已经在波澜壮阔的航运市场中锻炼出来了。航运市场越来越受到各行业的关注。
26年从事港航工作的经验告诉我，航运市场永远都是大起大落。像中远、中海，天津港、营口港、上海港、广州港就是亏损三年，也有能力度过此次危机。因此我对09年航运市场持有谨慎的乐观。
主持人海神：请问教授，您如何看待中远的套期保值浮亏50多亿的？
刘斌：对待这个问题，我再说两句。做生意有赔有赚，但整体来说中远是盈利大户，但是我倒建议这个FFA，应该将看涨期权和看跌期权从真正意义上实现保值，如果各位对FFA有问题，可以在中国国际海运网刘斌在线的教科书里有相关阐述。或者给我打电话84727336。
主持人海神：好的，感谢刘教授，同时也感谢大家关注本栏目。谢谢大家。下期再见！
刘斌：今天就到这里，谢谢各位网友。
qq.com